雖然新興產業(yè)規(guī)劃還沒有最終敲定，但是國家對新能源汽車產業(yè)的扶持政策已經提前出籠。本周二，剛剛步入6月后，發(fā)改委、財政部、工信部、科技部就聯(lián)合發(fā)文《關于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》，規(guī)定在上海、長春、深圳、杭州、合肥五個城市試點。僅僅過去一天，財政部等4部委又聯(lián)合下發(fā)通知，在2009年13個城市試點公交、出租車等領域推廣使用節(jié)能與新能源汽車的基礎上，增加天津、�？凇⑧嵵�、廈門、蘇州、唐山、廣州等7個試點城市，從而將公共服務領域節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點城市擴大至20個。業(yè)內人士接受采訪時表示，這將大力推動新能源汽車的發(fā)展，預計2012年新能源汽車將突破10萬輛大關，而其核心領域——動力鋰電池，將進入行業(yè)高速發(fā)展期，一批優(yōu)秀企業(yè)將快速成長起來。

三年將平均增長50%

根據(jù)《關于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》規(guī)定，新能源汽車主要指插電式混合動力乘用車（PHEV）和純電動乘用車（BEV），按3000元/千瓦時給予補貼，插電式混合動力最高補貼5萬元，純電動最高補貼6萬元，而混合動力車（HEV）則被視為節(jié)能汽車，僅一次性補貼3000元。

“3000元/kwh的補貼，基本覆蓋電池成本，超出了市場預期。”昨天，長期跟蹤研究并做過大量深入密集調研的華創(chuàng)證券電氣設備行業(yè)研究員李大軍向《大眾證券報》分析說，這次補貼政策有三個方面超出市場預期，這僅是其中之一。

據(jù)了解，目前磷酸鐵鋰電池成本基本在3000-5000元/kwh之間。比亞迪價格較為便宜，為3000元/kwh，萬向集團平均為9-10元/AH，折合價格也為3000元/kwh，天津力神面向高端客戶，主要用來出口美國，原料成本較高，電池價格在4000-5000元/kwh。

李大軍據(jù)此分析，按照現(xiàn)在的這個電池容量補貼政策，將有利于小型電動車的加速發(fā)展，預計2012年新能源汽車將突破10萬輛大關，由此可帶動電池行業(yè)60億的市場規(guī)模，未來3年年均復合增長將超過50%。這是第二個超預期。

第三個超預期是業(yè)內傳聞每個城市最高將發(fā)展2萬輛汽車，但《通知》上并無明確限制。

國信證券近日也發(fā)布報告稱，最近邀請國內創(chuàng)業(yè)投資基金的新能源投資經理開了個電話會議，分析新能源產業(yè)發(fā)展前景。最終形成的結論是，經過幾年的蓬勃發(fā)展，風能已有三家500億市值的上市公司即將或已經誕生，太陽能有超過三家以上市值超過十億美金的上市公司，這兩個行業(yè)對于創(chuàng)投來說，新的機會已經不大，但是，新能源汽車在全世界范圍內剛起步，屬于初級階段，非常適合創(chuàng)投投資，是創(chuàng)投投資的重點。

2012年成本將降半

對于此次補貼政策，有863相關項目專家表示，此次補貼的目的主要有三：一是培育市場，二是發(fā)現(xiàn)與改進問題，三是降低成本。通過補貼，政府希望在2012年，電池成本能下降一半（現(xiàn)在為4-5元/wh，預期降低到2元/wh以下），屆時磷酸鐵鋰電池將具有一定的市場競爭力，由此可推動新能源汽車突破10萬輛年產大關。

據(jù)專家估算，10萬輛是新能源汽車的分水嶺，一方面可以通過規(guī)模經營降低電池成本，另一方面對暴露新能源汽車的電池、電控、電機等問題有利，從而促進產業(yè)后期的發(fā)展。

除了財政部的補貼政策之外，各地政府也將另有補貼。據(jù)悉，各地方政府的補貼方式不盡相同，其中，上海擬免收新能源汽車的牌照費，價值在3-4萬元；深圳對個人或團體購買新能源汽車額外補貼2萬元；重慶免收3年過橋費，價值2萬元左右；杭州市財政則在2010年安排了2000萬元的節(jié)能與新能源汽車專項資金。

李大軍認為，地方政府的補貼將放大政策效應，“如果說財政部的補貼能夠完全覆蓋電池成本，那么新能源汽車多出的電控成本（1萬元左右）和電機成本（2萬元左右），完全可以通過當?shù)卣�府補貼完成。”

在一系列補貼政策之后，新能源汽車價格將逐步被消費者接受。而更讓消費者易于接受的是今后使用中的低費用，因為，現(xiàn)有的汽油車的使用成本約為0.5元/公里（以百公里平均不足9升油計算），而一般電動汽車的使用成本僅為0.1元/公里左右（以百公里耗電16度計算），遠低于汽油車。

除了上述五城市試點的私車補貼政策之外，公交車、出租車等公共服務商用車補貼方法仍按照2009年辦法執(zhí)行，去年的十城千輛已經演變成二十城千輛——2009年為5000多輛，2010年有望快速達到2-3萬輛。李大軍認為，這也將支撐動力電池需求。

鋰電池概念逐漸落實
在A股市場，新能源汽車和電池概念已經炒了兩輪，持續(xù)時間長達三四年之久——這在西藏礦業(yè)（000762）的K線圖上就可以得到清晰的驗證，雖然迄今為止，其西藏扎布耶鹽湖鋰資源開發(fā)仍未產生效益，而且公司還要定向增發(fā)再融資15億元，這筆巨資已達到其凈資產的2.5倍左右。

但是，新能源電池仍然是一個概念的現(xiàn)狀正在悄然發(fā)生改變，而且變化的速度可能比想像中要更快。李大軍對此進行了一個時間段劃分——2009年是“概念”階段，2010年是“萌芽”階段，而到2011年，將是動力電池“發(fā)展”階段，越來越多的人會逐漸區(qū)分出傳統(tǒng)鋰電池和動力鋰電池。

雖然2009年鎳氫電池與鋰電池未分勝負，全電池行業(yè)均有機會，但是隨著這次“私人購買新能源汽車補貼試點”政策的出臺，情況將發(fā)生改變。

“2010年的重點任務就是把鋰電池與鎳氫電池區(qū)分開來�，F(xiàn)在，在動力電池上，鎳氫電池基本沒有發(fā)展機會了。”李大軍說，鎳氫電池、鉛酸電池的市場份額會逐漸萎縮，但不會死亡，而鋰電池的增長速度將遠超過鎳氫、鉛酸電池的發(fā)展，“這也正是當前的一個重要的選股思路。”

A股電池公司急需轉型
李大軍介紹說，鋰電池的安全性、一致性、電池壽命等問題基本解決，成本也將會逐漸下降。另外，根據(jù)專家介紹，國內鋰電池的研發(fā)水平已經達到國際先進水平，只是在加工制造、基礎設備、基本材料商方面仍有差距。

據(jù)了解，國內動力鋰電池領域的優(yōu)秀企業(yè)大多還沒有在A股市場上市，比如說生產電池的力神、比亞迪、東莞新能源，生產正極材料的北亞先行、湖南瑞翔、天津思特蘭。

“國內生產的動力鋰電池的一些高端的電解液、負極材料還是可以用的，膜暫時還不能用。”李大軍說，這主要是新能源汽車的需求還沒有真正大規(guī)模釋放，未來在訂單的不斷刺激下，會慢慢得到改變。他給出的A股上市公司的推薦邏輯是：要與動力電池相關，技術管理要好，“新能源汽車政策扶持力度較大，其長期發(fā)展路線已經明確，市場需要逐漸培育，但進度可能會超預期，電池受益較大，鋰電池的長期發(fā)展已是大勢所趨。推薦：華芳紡織、杉杉股份、江蘇國泰、新宙邦。”

鏈接一：   華芳紡織：磷酸鐵鋰電池黑馬
華芳紡織（600273），A股鋰動力電池黑馬，技術、規(guī)模領先。現(xiàn)動力電池已全面生產，2010年可貢獻EPS0.10元。預計電池收入占比11%，毛利占比27%。

動力電池：已全面銷售。鋰動力電池設計7條生產線，現(xiàn)一條生產線已全面生產；國內已銷售5萬單體，大陸、臺灣均有訂貨，部分產品出口歐美；產品質量全面超過國家標準；現(xiàn)產品主要用于電動自行車等，大功率汽車動力電池處于研發(fā)階段。2010年可盈利1500萬元。當?shù)卣�府和公司領導十分重視該項目，招募了大量電池頂級專家以技術入股形式加快推進。

電解液：設計產能為 5000 噸，為世界最大的磷酸鐵鋰電解液生產線。產品線安裝完畢，生產線質量獲得美國、日本、韓高度認可，并有合作可能。預計6月份量產，現(xiàn)已有訂單。預計2010年可盈利1500萬元。

鏈接二：   江蘇國泰：電解液國內第一

江蘇國泰（002091）子公司華榮公司是國內第一家電解液企業(yè)，國內市場占有率30%-40%，技術、規(guī)模全國前茅，產能擴張150%，利潤將迅速攀升。2008年電解液產量2500噸，產能2000噸，開工率125%，產品供不應求。電解液在新能源電池產業(yè)鏈中屬于高技術環(huán)節(jié)，市場預計毛利40%。3000噸項目上線后，公司總產能達5000噸，市場預計總產能將成全球第一，超過日本宇部興產的3750噸、韓國三星的3410噸。

鏈接三：  杉杉股份：產業(yè)鏈完整的電池龍頭

杉杉股份（600884）產業(yè)鏈布局完整，在鋰電池關鍵環(huán)節(jié)均有競爭力，電池業(yè)務收入已達 10 億元，占比40%以上，國內第一。一旦動力電池需求釋放，規(guī)模效應出現(xiàn)，則能極大地提高公司盈利能力。設備折舊和費用造成公司毛利較低，一旦動力電池市場打開，公司規(guī)模優(yōu)勢發(fā)揮，盈利能力將會有較大提高。與日本戶田、伊藤忠的合作，在管理、技術和市場上均有較大空間。