日本地震引發(fā)的核泄露危機仍在彌漫，這或?qū)⒋偈谷�球核電建設(shè)熱迅速降溫。溫家寶總理前日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，會議決定：全面審查在建核電站，不符合安全標(biāo)準(zhǔn)的要立即停止建設(shè);嚴(yán)格審批新上核電項目，調(diào)整完善核電發(fā)展中長期規(guī)劃，核安全規(guī)劃批準(zhǔn)前，暫停審批核電項目包括開展前期工作的項目。有分析稱，這意味著由于日本核泄漏會引發(fā)未來世界各國核電政策的改變，核電發(fā)展減緩將為水電、風(fēng)電、光伏等其它新能源提供新的增長空間。

大股東增持未改東方電氣頹勢

日本核泄漏事故發(fā)生后，A股的核電股遭遇連續(xù)暴跌。

盡管前日大核電龍頭東方電氣發(fā)布公告稱，公司大股東東方電氣集團于3月15日在二級市場增持公司股份，耗資達(dá)2500萬元。這也并沒有改變東方電氣昨日繼續(xù)下跌的命運。昨日，該股收于28.43，跌幅達(dá)7.60%。

“毫無疑問，短期內(nèi)包括東方電氣在內(nèi)的核能股或仍將受到利空的壓制。”大同證券分析師蔡文彬分析說，雖然說東方電氣核電占比不算大，但由于與此前的受益核電政策相比，一下變成了大的利空，加上市場上對于核電的恐慌性情緒加劇，該股短期的基本面難以改變。

盡管如此，國金證券依然給出東方電氣買入評級。國金證券分析說，核電V S風(fēng)電/水電，此消彼長。而在“風(fēng)”“水”上公司同樣具有舉足輕重的行業(yè)地位：公司在水電市場占有率位于行業(yè)第一，在風(fēng)電上市場占有率前三。這樣的行業(yè)地位，是完全可以將核電可能存在的不利在風(fēng)電和水電上彌補回來。

此外，國金證券從去年半年報和三季報情況推算，公司在手訂單約為1500億，其中大數(shù)上核電約為400億、風(fēng)電90億、火電700億、水電200億規(guī)模。按照我們測算的2010年銷售收入，考慮17%稅率，目前對應(yīng)訂單銷售比為3.1。未來2年的收入和利潤增長是完全有保障的。

“短期需要進(jìn)一步消化利空的影響。”蔡文彬分析。

如果說這些是短暫的和表面的，核泄露所引起的新能源格局的變化可能要深遠(yuǎn)很多。蔡文彬分析說，在未來核能發(fā)展受到限制的情況下，未來新能源格局將發(fā)生變化，核電的份額將被常規(guī)電力、水電、風(fēng)電及光伏等新能源替代。

光伏行業(yè)或成受益最大者

二級市場上，作為替代的新能源走勢頭強勁：風(fēng)能表現(xiàn)甚是搶眼，太陽能不錯。在一深圳私募人士看來，按照板塊輪動的操作路線，只有鋰電概念被錯過。該私募看好鋰電概念，他提醒關(guān)注龍頭德賽電池、中信國安的交易機會。

根據(jù)全球風(fēng)能理事會(GWEC)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2010年全球新增風(fēng)電裝機3580萬千瓦。
“根據(jù)我們的情景模擬，預(yù)計未來十年，風(fēng)電和光伏將分別增加1100萬-5500萬千瓦和550萬-2750萬千瓦的市場空間”。在前日的報告中，蔡文彬預(yù)計，核電減少的裝機份額將被常規(guī)電力、水電、風(fēng)電以及光伏等其它新能源替代，因此，相關(guān)替代能源將直接受益。

蔡文彬分析，從全世界范圍看，光伏受益程度最大，因為：第一，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟體中，水電和陸上風(fēng)電開發(fā)基本完畢，光伏裝機基數(shù)較小，因而可選替代能源中光伏潛力最大;第二，近年光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，成本不斷降低，未來幾年有望實現(xiàn)平價上網(wǎng)，因而光伏發(fā)電的競爭力不斷增強;第三，太陽能資源最為豐富且分布廣，能突破地域界限，未來開發(fā)潛力最大。目前光伏年安裝量為1500萬千瓦左右，550萬-2750萬千瓦的空間，這意味著光伏市場用0.36-1.8年的時間來消化。“如果將影響分布到未來十年(2011-2020年)，那么每年新增光伏的平均增長速度將提升10%左右”。蔡文彬分析道。

多晶硅需求旺盛

具體到相關(guān)個股，蔡文彬建議重點關(guān)注樂山電力、超日太陽、東方日升、天威保變、長江電力以及湘電股份。

其中，天威保變被多家機構(gòu)看好。天威保變2010年報披露，公司實現(xiàn)營收76.30億，增長26.96%;凈利潤6.19億，增長5.57%;扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.98億，下滑42.74%;每股收益0.53元，扣除非經(jīng)常性損益的每股收益0.26元。

中銀國際預(yù)測，2011年上半年光伏需求旺盛已成定局。由于德國7月份電價下調(diào)，以及意大利5月以及9月的光伏電價下調(diào)，致使今年上半年有強裝行情，上半年需求旺盛。“預(yù)計2011年產(chǎn)業(yè)鏈中多晶硅環(huán)節(jié)供應(yīng)最為緊張，從2月份開始多晶硅已經(jīng)開始漲價，現(xiàn)貨價格普遍賣70萬-80萬元/公斤。”

而資料顯示，目前天威保變控股或參股的多晶硅公司包括：天威四川硅業(yè)(控股，產(chǎn)能3，000噸，公司持股51%)、樂山樂電天威硅業(yè)(持股，產(chǎn)能3，000噸，公司持股49%)、四川新光硅業(yè)(持股，產(chǎn)能1，260噸，公司持股35.66%)，公司權(quán)益設(shè)計產(chǎn)能3，450噸。另外天威硅業(yè)和樂電天威2011年將進(jìn)行技改，年底產(chǎn)能將分別提升至5，000噸，同時兩家的二期5，000噸擴建也可能于今年啟動，以實現(xiàn)2012年底產(chǎn)能達(dá)萬噸。

中銀國際預(yù)計公司2011年經(jīng)營目標(biāo)規(guī)劃是實現(xiàn)營業(yè)收入80億元，營業(yè)成本63.58億元，綜合毛利率從16.4%提高到20.5%。給予公司2012年30倍市盈率，目標(biāo)價由26.10元上調(diào)至30.00元。