三高三優(yōu)成龍頭標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)占有率檢驗(yàn)公司成色

自2008年10月27日至2009年10月底，新材料板塊漲幅是上證指數(shù)漲幅的1.5倍，走勢(shì)持續(xù)優(yōu)于大盤。新材料一直頗受關(guān)注。

所以關(guān)于新材料的討論并不是什么新鮮話題了。

新材料行業(yè)具有三“高”共性

現(xiàn)在，不論機(jī)構(gòu)還是個(gè)人投資者，都希望能繼續(xù)順著新材料——這個(gè)“總理指出的方向”成功掘金。

“這個(gè)概念過于蕪雜”。國(guó)金證券分析師張帥稱。一來，新材料所囊括的范圍非常廣泛，與傳統(tǒng)材料之間沒有截然的分界線，無論是新合成的材料，還是對(duì)舊有材料進(jìn)行改造，賦予其新的性能，都屬此列；二來，新材料企業(yè)分散于各個(gè)不同的行業(yè)之中，每個(gè)行業(yè)的影響因素也大不相同，將其作為單獨(dú)的分類進(jìn)行把握有較大難度。因此，投資者在面對(duì)市場(chǎng)上數(shù)目繁多的自我標(biāo)榜以“新材料”的公司時(shí)，難免有亂花迷眼之虞。

對(duì)此，東北證券分析師潘喜峰表示認(rèn)同，但也認(rèn)為并非無章可循。根據(jù)潘喜峰負(fù)責(zé)研究發(fā)布《新材料行業(yè)動(dòng)態(tài)月報(bào)》分析，目前市場(chǎng)上的新材料板塊大致可分為五個(gè)子行業(yè)：電池材料行業(yè)、磁性材料行業(yè)、超硬難熔材料行業(yè)、化工新材料行業(yè)及其他新材料（如液晶顯示屏材料等）。以2009年10月為例，除化工新材料與其他新材料行業(yè)走勢(shì)與大盤同步外，其余三個(gè)子行業(yè)漲幅均遠(yuǎn)超大盤。

“這些所謂新材料行業(yè)都具有相當(dāng)大的共性”，潘喜峰介紹說：就市場(chǎng)層面而言，大部分新材料企業(yè)預(yù)期成長(zhǎng)空間很大，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也較高，較易被當(dāng)做概念來炒作；就產(chǎn)業(yè)鏈而言，新材料企業(yè)普遍處于所屬行業(yè)上游地位，對(duì)于相關(guān)行業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，但反過來，也受制于行業(yè)下游產(chǎn)能和市場(chǎng)。

行業(yè)復(fù)蘇，業(yè)績(jī)逐漸向好

電池材料行業(yè)傳統(tǒng)下游手機(jī)、筆記本和電動(dòng)工具等行業(yè)的狀況不斷好轉(zhuǎn)，給行業(yè)帶來了轉(zhuǎn)機(jī)。受益于新能源汽車概念，鋰離子電池行業(yè)的現(xiàn)狀好于鎳氫電池。

化工新材料行業(yè)下游需求持續(xù)轉(zhuǎn)暖，重要化工材料的價(jià)格逐漸反彈.

超硬難熔材料行業(yè)：2009年10月份，上證指數(shù)增長(zhǎng)了6.51%，磁性材料指數(shù)增長(zhǎng)了14.64%，跑贏大盤8.64個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)大部分位于海外，復(fù)蘇情況有待考察，但總體有向好趨勢(shì)。

磁性材料行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)公司三季度的業(yè)績(jī)恢復(fù)速度均超預(yù)期。

行業(yè)龍頭需具備三優(yōu)

潘喜峰指出，能夠在新能源、低碳經(jīng)濟(jì)、節(jié)能減排方面發(fā)揮重要作用的新材料企業(yè)，將會(huì)是市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注的熱點(diǎn)。而其給出的投資價(jià)值序列依次是：電池材料、磁性材料、化工新材料。

“因?yàn)榇蠖鄶?shù)新材料都屬于新興技術(shù)，在市場(chǎng)上還沒有得到廣泛運(yùn)用，雖然擁有較大的發(fā)展預(yù)期，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也高。”潘喜峰說，要想抓住這些板塊中的機(jī)會(huì)，還需要分條析理，找到這些行業(yè)中的龍頭企業(yè)。

“尋找行業(yè)龍頭，不妨從以下三個(gè)方面入手”。

潘喜峰介紹說。首先，要具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，擁有較高技術(shù)壁壘，使得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以復(fù)制，能獨(dú)享高額利潤(rùn)；其次，要有一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在所屬市場(chǎng)擁有一定的市場(chǎng)份額；最后，也是最重要的，因?yàn)榇蠖鄶?shù)新材料項(xiàng)目還尚未進(jìn)入盈利期。
    “需要注意的是，行業(yè)龍頭也未必就是值得關(guān)注的市場(chǎng)龍頭”。潘喜峰強(qiáng)調(diào)說，能夠成為市場(chǎng)龍頭的企業(yè)，除了符合以上三條要求之外，還要具備以下特征：總股本不能太大，否則市場(chǎng)表現(xiàn)的彈性太小，同時(shí)，產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)預(yù)期要良好，這樣一來，就容易隨著行情到來，被大幅拉高。

尋找龍頭

按以上標(biāo)準(zhǔn)，以下公司最值得關(guān)注。

江蘇國(guó)泰(002091)今年三季報(bào)期末，：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：11.95億；毛利率：13.82%；凈利潤(rùn)：1.07億；子公司國(guó)泰華榮化工鋰電池電解液產(chǎn)能2000噸和硅烷偶聯(lián)劑2000噸；正興建2500噸/年產(chǎn)能生產(chǎn)線，年底調(diào)試。明年有望達(dá)到5000噸產(chǎn)能；市場(chǎng)占有率40％。

橫店東磁（002056）三季報(bào)期末，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：9.55億；毛利率：25.45%；凈利潤(rùn)：1.12億技術(shù)能力：擁有我國(guó)磁性行業(yè)第一個(gè)博士后科研工作站。2008年投資的兩個(gè)軟磁項(xiàng)目將在2009開始實(shí)現(xiàn)收益；是全球最大的永磁鐵氧體生產(chǎn)企業(yè)。

安泰科技（000969）三季度末，每股收益0.262元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：21.18億；毛利率：13.3%；凈利潤(rùn)：1.16億，是我國(guó)規(guī)模最大、技術(shù)最強(qiáng)的新材料、新工藝研究生產(chǎn)基地之一，是國(guó)家高技術(shù)企業(yè)，也是北京骨干高新技術(shù)企業(yè)，在稀土永磁材料、金剛石材料、粉末冶金等超硬難熔材料方面具備較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力；市場(chǎng)占有率10％-40％。

煙臺(tái)萬華（600309）三季度末主營(yíng)業(yè)務(wù)收入46.54億,毛利率30.1%，凈利潤(rùn)：8.64億；MDI總產(chǎn)能達(dá)50萬噸/年，明年將達(dá)78萬噸；MDI需求年增速有望達(dá)到15%以上；是亞太地區(qū)最大制造企業(yè)，營(yíng)業(yè)收入我國(guó)化工行業(yè)第三。

魯陽股份（002088）主營(yíng)陶瓷纖維工業(yè)節(jié)能產(chǎn)品，產(chǎn)能12萬噸；亞洲地區(qū)規(guī)模最大，占國(guó)內(nèi)三分之一市場(chǎng)份額。

萊寶高科（002106）主營(yíng)ITO導(dǎo)電玻璃及彩色濾光片研發(fā)和生產(chǎn)，其中TFT空盒設(shè)計(jì)年產(chǎn)能3萬對(duì)，ITO導(dǎo)電玻璃、CF業(yè)務(wù)可保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；全球第二大中小尺寸CF廠商。三季報(bào)末，每股收益：0.324元；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：4.27億；毛利率：39.5%；凈利潤(rùn)：1.06億。

（編輯：全球電池網(wǎng)）