據(jù)中國電池工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，在鉛酸行業(yè)整治前全國共有2000多家鉛酸電池企業(yè)，規(guī)模以上的鉛酸蓄電池企業(yè)約有二三百家，生產(chǎn)量占鉛酸蓄電池行業(yè)總產(chǎn)量的80%以上。如果將規(guī)模以下的1500多家小規(guī)模鉛酸電池企業(yè)關(guān)停，總產(chǎn)量即產(chǎn)能將減少約10%。如果淘汰標準為20萬KVAh，我們估計，留存廠商可能在500家，產(chǎn)能可能減少約30%。

綜合來看，我們預計如果嚴格執(zhí)行《鉛酸蓄電池行業(yè)準入條件(征求意見稿)》，最終留存鉛酸電池廠商數(shù)約為500家左右，未來幾年內(nèi)行業(yè)總產(chǎn)能下降幅度在10%～30%之間，將呈現(xiàn)明顯的產(chǎn)能不足。

若不考慮電網(wǎng)并網(wǎng)儲能對鉛酸電池的需求，我們預計2012年鉛酸電池總需求將達到1.8億KVAh，供求缺口在13%左右，2013-2015年基本達到供求平衡。若考慮電網(wǎng)并網(wǎng)儲能領(lǐng)域?qū)︺U酸電池的需求，將會產(chǎn)生較大的供求缺口。

總體而言，產(chǎn)能缺位造成的供求缺口將是鉛酸行業(yè)面臨的一個主要問題。而造成的產(chǎn)能不足部分，將由留存廠商以擴產(chǎn)、橫向收購的方式逐步補充。鉛酸行業(yè)集中度的提升，一方面消除了無序競爭的亂象，另一方面創(chuàng)造了較為公平的行業(yè)競爭環(huán)境。據(jù)查證，美國鉛酸蓄電池產(chǎn)量跟中國相差不多，但卻只有33家電池廠。我們認為，如果《準入條件》能夠長期嚴格執(zhí)行，鉛酸電池產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將更趨合理，行業(yè)整體經(jīng)營環(huán)境會有持續(xù)改善。

事實上，2011年初以來行業(yè)內(nèi)規(guī)模以上廠商已經(jīng)加快產(chǎn)能擴充的步伐。因此，我們認為，鉛酸電池行業(yè)將迎來一個較長周期的高景氣度，行業(yè)內(nèi)存留鉛酸電池廠商將于2012年迎來經(jīng)營拐點。天相投資