8月1日，發(fā)改委一紙《關(guān)于完善太陽(yáng)能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》成為輿論的焦點(diǎn)，更被投資者視作二級(jí)市場(chǎng)光伏板塊行情再度揚(yáng)帆的信號(hào)。

平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代來(lái)臨

在通知中，發(fā)改委規(guī)定，凡今年7月1日以前核準(zhǔn)建設(shè)、今年12月31日建成投產(chǎn)、發(fā)改委尚未核定價(jià)格的太陽(yáng)能光伏發(fā)電項(xiàng)目，上網(wǎng)電價(jià)統(tǒng)一核定為每千瓦時(shí)1.15元（含稅）；今年7月1日及以后核準(zhǔn)的太陽(yáng)能光伏發(fā)電項(xiàng)目，以及今年7月1日之前核準(zhǔn)但截至今年12月31日仍未建成投產(chǎn)的太陽(yáng)能光伏發(fā)電項(xiàng)目，除西藏仍執(zhí)行每千瓦時(shí)1.15元的上網(wǎng)電價(jià)外，其余�。▍^(qū)、市）上網(wǎng)電價(jià)均按每千瓦時(shí)1元執(zhí)行。今后，發(fā)改委將根據(jù)投資成本變化、技術(shù)進(jìn)步情況等因素適時(shí)調(diào)整。
簡(jiǎn)而言之，發(fā)改委設(shè)置光伏發(fā)電“標(biāo)桿價(jià)”明年將降至1元/度，且未來(lái)還會(huì)適時(shí)調(diào)整。

殊不知，“1元/度”是光伏業(yè)盈虧臨界線(xiàn)，曾是所有企業(yè)為之奮斗的目標(biāo)。“我想，發(fā)改委的通知一定是在大規(guī)模調(diào)研基礎(chǔ)上編制的，可以推測(cè)，明年將有一批企業(yè)有能力實(shí)現(xiàn)光伏發(fā)電成本1元/度，甚至更低。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向記者表示。

依據(jù)北京市供電局的數(shù)據(jù)，北京地區(qū)大工業(yè)用電尖峰價(jià)格為0.995元/度。由此可見(jiàn)，光伏發(fā)電只有實(shí)現(xiàn)成本1元/度，才有機(jī)會(huì)與傳統(tǒng)發(fā)電模式競(jìng)爭(zhēng)，而實(shí)現(xiàn)發(fā)電成本1元/度后，光伏業(yè)就進(jìn)入了“平價(jià)時(shí)代”。

政策支持超預(yù)期

國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)爆發(fā)在即。光伏電價(jià)的預(yù)期由來(lái)已久，這被認(rèn)為是國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)啟動(dòng)的標(biāo)志性事件，但此前多數(shù)認(rèn)為可能是在明年推出來(lái)，現(xiàn)在公布則是超預(yù)期了。平安證券分析師認(rèn)為，此舉一方面是因?yàn)楣夥�組件在不斷降價(jià)之后，已接近此前每度電1元左右的目標(biāo)，另一方面也體現(xiàn)了希望在國(guó)外市場(chǎng)不景氣的背景下盡快啟動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

標(biāo)桿電價(jià)具有吸引力。據(jù)測(cè)算，在西部地區(qū)的系統(tǒng)裝機(jī)成本在16至18元，若以債務(wù)利率5.5%測(cè)算，在西部地區(qū)的等效峰值小時(shí)數(shù)為2000小時(shí)計(jì)算，電價(jià)設(shè)為1.15元，則25年期的項(xiàng)目收益率可達(dá)到17%，這已具有較好的吸引力。

安裝量暫時(shí)不會(huì)受補(bǔ)貼金額限制。從現(xiàn)已公布的政策內(nèi)容來(lái)看，上網(wǎng)電價(jià)高于當(dāng)?shù)孛摿螂妰r(jià)的部分，用可再生能源電價(jià)附加解決。目前我國(guó)用電量每年約4萬(wàn)億度，按照目前每千瓦時(shí)4厘錢(qián)的電價(jià)附加標(biāo)準(zhǔn)收取的金額，一年能收取100億元左右。

若取其中30%補(bǔ)貼光伏，則每年可補(bǔ)貼4GW以上。平安證券預(yù)測(cè)，今年國(guó)內(nèi)的新增裝機(jī)將有1.4至1.5GW，明年可能會(huì)有3GW左右，后年可能達(dá)到5GW，這些量將不會(huì)受到補(bǔ)貼款的限制。

利好影響輕重有別

對(duì)于國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的影響輕重有別，逆變器、系統(tǒng)安裝商和設(shè)備制造商將更加受益。專(zhuān)家認(rèn)為，光伏電價(jià)的公布對(duì)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展非常有利，但是對(duì)于各個(gè)企業(yè)卻是利好程度不同。由于國(guó)內(nèi)多數(shù)光伏組件企業(yè)，其市場(chǎng)在歐洲基本占到其出貨量的70%以上，但目前普遍預(yù)測(cè)德國(guó)和意大利市場(chǎng)將在明年同比有所下降。而中國(guó)、美國(guó)、日本是被寄予厚望的新興市場(chǎng)，增速會(huì)快于其它地區(qū)，但是對(duì)于很多國(guó)內(nèi)企業(yè)而言，美國(guó)和日本市場(chǎng)難以進(jìn)入，中國(guó)才是有效市場(chǎng)。

綜合考慮歐洲和中國(guó)這兩塊有效市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)多數(shù)企業(yè)對(duì)應(yīng)的明年增量可能仍是較少，對(duì)于具有品牌和規(guī)模的企業(yè)將更有利。

三大分支各有精彩

目前商業(yè)運(yùn)用中的太陽(yáng)能電池技術(shù)主要包括：晶體硅（單/多晶硅）電池，薄膜電池和聚光電池。晶體硅電池因技術(shù)較為成熟，轉(zhuǎn)換效率較高，是目前的主流產(chǎn)品，市場(chǎng)份額仍達(dá)80%以上。薄膜電池有成本低，質(zhì)量輕，透光性較好，柔韌性好，易于與建筑材料集成的特點(diǎn)，在建筑一體化領(lǐng)域具有顯著的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)。聚光技術(shù)因其轉(zhuǎn)化效率高、土地占用面積小，節(jié)能減排效果好，是未來(lái)大型光伏電站的理想技術(shù)。

晶硅技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈

投資機(jī)會(huì)主要在設(shè)備與輔材�？春锰忑埞怆姷绕髽I(yè)的成長(zhǎng)性和盈利能力。硅片切割環(huán)節(jié)的輔材細(xì)分市場(chǎng)，產(chǎn)品供不應(yīng)求，市場(chǎng)集中度高，龍頭企業(yè)通過(guò)大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)建，獲利豐厚，投資機(jī)會(huì)展現(xiàn)。關(guān)注新大新材、恒星科技等公司。

電池、組件制造環(huán)節(jié)，企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)建快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，建議關(guān)注規(guī)模化、一體化的龍頭企業(yè)，海通集團(tuán)是較好的投資標(biāo)的。隨著多晶硅價(jià)格的下滑和行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)則的實(shí)施，國(guó)內(nèi)企業(yè)間盈利能力的差距還將增大。建議關(guān)注成本控制能力強(qiáng)，生產(chǎn)能耗少的企業(yè)，如南玻A、銀星能源。

薄膜技術(shù)方面

隨著建筑節(jié)能的推廣和用戶(hù)側(cè)發(fā)電上網(wǎng)和補(bǔ)貼政策的出臺(tái)，面臨巨大的發(fā)展空間，薄膜電池也將迎來(lái)第二波高速發(fā)展。中國(guó)在非晶硅薄膜電池方面具有品牌和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，非晶硅電池仍是目前中國(guó)發(fā)展薄膜電池的主要方向，建議關(guān)注龍頭企業(yè)拓日新能。薄膜電池的實(shí)驗(yàn)室效率已達(dá)20%，接近晶硅電池的實(shí)驗(yàn)室效率。技術(shù)前景誘人，成為薄膜電池中的投資亮點(diǎn)，相關(guān)上市企業(yè)包括孚日股份、哈高科。

聚光技術(shù)方面

聚光技術(shù)因其轉(zhuǎn)化效率高、土地占用面積小，節(jié)能減排效果好，是未來(lái)大型光伏電站的理想技術(shù)。隨著跟蹤器等關(guān)鍵技術(shù)的成熟，穩(wěn)定性和可靠性的逐漸提升，發(fā)電成本的持續(xù)下降，聚光技術(shù)的地面應(yīng)用市場(chǎng)將面臨爆發(fā)式的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，光伏發(fā)電技術(shù)將走向多元化。目前，聚光技術(shù)的市場(chǎng)參與者很少，三安光電、乾照光電等企業(yè)擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。聚光業(yè)務(wù)在短期內(nèi)是這兩家公司的炒作熱點(diǎn)，未來(lái)2-3年隨著產(chǎn)能的建成與釋放，有望成為公司的成長(zhǎng)亮點(diǎn)。