僅僅在一年前，全球太陽能行業(yè)整合的前景看起來還微乎其微。得益于意大利和德國等歐洲市場的強(qiáng)勁需求，太陽能行業(yè)蓬勃發(fā)展。去年，隨著新安裝容量增長逾一倍，太陽能市場規(guī)模達(dá)到600億美元。一位分析師當(dāng)時(shí)表示：“大家都仍然在忙著賺錢而無暇整合。”

但在過去六個(gè)月期間，情況發(fā)生了變化。政府補(bǔ)貼削減，加上去年過度投資于擴(kuò)充產(chǎn)能，引發(fā)太陽能市場急劇下滑。自今年初以來，太陽能電池和硅片現(xiàn)貨價(jià)下跌約40%，目前已低于許多制造商的現(xiàn)金成本。整體而言，預(yù)計(jì)太陽能行業(yè)今年幾乎不會(huì)出現(xiàn)增長。

太陽能行業(yè)高管和分析師表示，這是一個(gè)分水嶺，實(shí)力較弱的企業(yè)將被迫退出或合并，而市場領(lǐng)軍者——主要是垂直整合的中國制造商——將脫穎而出。

全球最大太陽能電池板制造商之一無錫尚德（Suntech）的首席商務(wù)官安德魯.畢比（Andrew Beebe）表示：“我們見到了十年左右無節(jié)制的驚人增長，今后一年期間這種情況將會(huì)改變。在今后幾個(gè)季度，太陽能電池板將出現(xiàn)供過于求的局面。”

隨著今后幾個(gè)月更多的原材料供應(yīng)渠道開通，摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師表示，（今年下半年）很可能會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的庫存增加，持續(xù)的定價(jià)壓力，最終規(guī)模不大、成本較高的企業(yè)將關(guān)閉產(chǎn)能并進(jìn)行整合……很明顯該行業(yè)仍需要進(jìn)行重大整合。“太陽能行業(yè)被視為整合時(shí)機(jī)成熟的一個(gè)理由是，較大的公司擁有顯著的成本優(yōu)勢。歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（EPIA）和綠色和平組織（Greenpeace）今年聯(lián)合發(fā)布的一份報(bào)告稱，從歷史數(shù)據(jù)看，產(chǎn)量增長一倍，可以讓成本下降五分之一。

畢比相信，供應(yīng)過剩將推動(dòng)”對(duì)質(zhì)量的追逐“，并強(qiáng)化人們眼中的品牌差異。他表示：”這是太陽能商品化的結(jié)束，而非開始。“在這方面，由于品牌認(rèn)知度和較低的成本基礎(chǔ)，無錫尚德、英利（Yingli）和天合光能（Trina Solar）等頂級(jí)中國制造商擁有優(yōu)勢。已經(jīng)有跡象顯示，較小的制造商正被擠出市場。野村證券（Nomura）分析師尼庭庫馬爾（Nitin Kumar）表示，二手太陽能設(shè)備的價(jià)格僅為一年前的一半，似乎表明制造商正在關(guān)閉工廠或走向破產(chǎn)。

在當(dāng)前低迷時(shí)期，來自中國的新的需求，可能為太陽能電池板制造商提供一些支持。周一，中國政府宣布了里程碑式的太陽能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)，突顯出其在太陽能領(lǐng)域的雄心。然而除了本月中國太陽能電池制造商晶澳太陽能（Ja Solar）以1.72億美元收購硅片制造商銀禧集團(tuán)（Silver Age Holdings）以外，最近幾個(gè)月很少有并購交易。

某家大型國際私人股本基金的一名高管表示，他曾考慮過投資于太陽能制造商，但迄今沒有行動(dòng)，因?yàn)?rdquo;很難發(fā)現(xiàn)對(duì)方也愿意出售的合適目標(biāo)“。他補(bǔ)充稱，還存在主要企業(yè)的技術(shù)幾乎沒有差別的問題。

臺(tái)北一位投資銀行家表示：”人們正在物色交易。“然而，他補(bǔ)充稱，并購活動(dòng)非常少，因?yàn)樵S多太陽能公司把出售股權(quán)作為融資的最后選擇。該銀行家問道：”如果它們可以得到銀團(tuán)貸款或通過上市融資，為何要（向一位戰(zhàn)略或財(cái)務(wù)投資者）出售股權(quán)？“中國大陸和臺(tái)灣是全球兩大太陽能產(chǎn)品生產(chǎn)地，總計(jì)占到全球產(chǎn)量的75%左右，兩個(gè)市場都為太陽能產(chǎn)品制造商提供了流動(dòng)性。

往往專注于供應(yīng)鏈某一環(huán)節(jié)的臺(tái)灣制造商，尤其受到行業(yè)低迷的打擊。與今年早些時(shí)候的最高點(diǎn)相比，茂迪（Motech）、華美電子（Sino-American）和昱晶（Gintech）的股價(jià)都下跌了20%。然而，許多臺(tái)灣制造商通過全球存托憑證上市，成功地籌集到了資金。太陽能硅片制造商華美電子去年9月籌資2億美元，而太陽能電池制造商茂迪本月籌資1.32億美元。