今年以來，鉛酸蓄電池行業(yè)遭遇了“多事之秋”。血鉛事件不斷在各地頻發(fā)，危害群眾身體健康，引發(fā)公眾對鉛酸蓄電池行業(yè)環(huán)保問題的擔(dān)憂。環(huán)保部重拳出擊，開始行業(yè)整頓，近期下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)鉛蓄電池及再生鉛行業(yè)污染防治工作的通知》，對企業(yè)污染物穩(wěn)定達(dá)標(biāo)排放、落實防護(hù)距離、建立重金屬污染責(zé)任終身追究制等提出要求。

目前鉛酸蓄電池生產(chǎn)大省浙江成為整治行動最嚴(yán)厲的地區(qū)，90%以上生產(chǎn)企業(yè)被勒令停產(chǎn)整頓。全國絕大多數(shù)鉛酸蓄電池企業(yè)均受行業(yè)整頓風(fēng)暴波及。

我們認(rèn)為鉛酸蓄電池行業(yè)整頓利好整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升。據(jù)環(huán)保部初步估計，全國2000家左右的鉛酸蓄電池企業(yè)將通過行業(yè)整頓，被精簡至200~300家，90%的鉛酸蓄電池小型企業(yè)將受到重創(chuàng)，可能就此出局，整個行業(yè)進(jìn)入整合期。

以鉛酸蓄電池大省浙江為例，2010年該省鉛酸蓄電池產(chǎn)量為3304.3萬千伏安時，占全國總產(chǎn)量的23%左右。經(jīng)過行業(yè)整頓，273家鉛酸蓄電池企業(yè)中，有250家已被停產(chǎn)整頓，電池生產(chǎn)處于接近癱瘓狀態(tài)。被停產(chǎn)的企業(yè)絕大部分為小型鉛酸蓄電池廠商，他們規(guī)模小，資金少，在環(huán)保回收治理投入上非常少，甚至沒有，卻制造了絕大部分的鉛污染，這些企業(yè)就是這次行業(yè)整頓的主要目標(biāo)。

通過這次行業(yè)整頓，規(guī)范生產(chǎn)符合環(huán)保要求的鉛酸蓄電池龍頭企業(yè)將受益。生產(chǎn)規(guī)范的龍頭企業(yè)將獲得業(yè)績提升。一方面是產(chǎn)品需求量的增加，被行業(yè)整頓淘汰的小企業(yè)停產(chǎn)所留下的市場空間，將由這些龍頭企業(yè)產(chǎn)量來填補(bǔ)。而隨著下半年需求高峰期到來引起的“電池荒”，讓這些龍頭企業(yè)供不應(yīng)求。

另一方面是需求持續(xù)增加而產(chǎn)量供應(yīng)不足帶來的產(chǎn)品價格上漲，目前市場上鉛酸蓄電池產(chǎn)品價格短期上漲8~30%不等，部分高端產(chǎn)品甚至漲價達(dá)40%，帶動龍頭企業(yè)批發(fā)價格上漲5~20%左右，直接促使龍頭企業(yè)盈利能力增長。同時原材料鉛的價格從年初開始已下降了約17%，成本大幅下降。如果龍頭企業(yè)價格上漲10%，不考慮成本下降因素，產(chǎn)品利潤增長50%左右，對業(yè)績提升作用較大。

同時，鉛酸電池行業(yè)整頓也會帶來鋰電池替代機(jī)會的出現(xiàn)。鋰電池環(huán)保優(yōu)勢明顯，且同等規(guī)格鋰電池重量僅為鉛酸電池1/4左右，整車重量完全滿足四部委的電動車重量小于40公斤的要求。雖然其成本偏高，但隨著鉛酸蓄電池的漲價及環(huán)保治理成本的增加，兩者成本之間的距離將進(jìn)一步縮減。雖然鋰電池暫時無法取代鉛酸蓄電池在電動自行車中的絕對地位，但電動自行車對鋰電池的需求必然將出現(xiàn)明顯增長，替代機(jī)會出現(xiàn)，而且目前僅有約不到5%的電動車使用鋰電池，市場容量非常小，未來假設(shè)使用鋰電池的電動自行車量翻倍，將增加約70億元鋰電池需求市場容量，有較大的發(fā)展空間。

我們認(rèn)為整個鉛酸蓄電池行業(yè)進(jìn)入整合拐點，看好未來發(fā)展。鉛酸蓄電池行業(yè)整頓將引導(dǎo)整個行業(yè)朝著集中度更高、生產(chǎn)更加環(huán)保規(guī)范的趨勢發(fā)展。