晶硅光伏發(fā)電按產業(yè)鏈順序可分為多晶硅制造、硅片制造、電池片和組件制造、電站集成四大部分，我國晶硅產業(yè)呈現出重中游制造、上游多晶硅快速擴張、下游發(fā)電市場有待啟動的特點。而光伏發(fā)電產業(yè)的核心是多晶硅制造，只有獲得多晶硅領域的競爭優(yōu)勢，才能在全產業(yè)鏈中獲取比較優(yōu)勢。

多晶硅產能快速發(fā)展

中游的硅片制造和電池片/組件制造往往由一體化公司完成，由于地方政府支持和進入壁壘相對較低，我國硅片制造和組件制造發(fā)展最為成熟，2010年國內硅片、電池片、組件產量的全球占比均在50%-60%之間；下游電站集成的市場主要集中在歐洲，且運營主體多為本地企業(yè)，國內企業(yè)難以進入；上游多晶硅盡管近幾年投資很大，但受制于技術和成本等因素，國內需求仍要依賴進口，2011年前9月我國累計進口4.85萬噸（含硅量不少于99.99%的多晶硅），同比增長53.9%。

2008年以前，多晶硅價格處于高位，高盈利令國內大量資本進入多晶硅行業(yè)，產能得以快速擴張。相關統計顯示，國內多晶硅產能從2008年的不足0.6萬噸/年擴張到2010年的4.7萬噸/年；而規(guī)劃的產能更是達到16萬噸/年，遠大于全球市場的需求。

雖然當前國內多晶硅產能大，但相較于國內的硅片和組件產能而言仍有缺口，再加上成本和技術的原因，國內多晶硅仍需要大量進口來彌補。此外，雖然大量新進入者投資多晶硅行業(yè)，但真正形成有效產能的仍是行業(yè)龍頭企業(yè)。根據2010年國內產量統計，前4大廠商（保利協鑫、江西賽維、洛陽中硅、重慶大全）多晶硅產量占比達到73.9%，前10大廠商產量占比接近九成。

多晶硅生產成本差異極大，行業(yè)龍頭保利協鑫的多晶硅單位成本能夠達到20美元/千克，而其他多晶硅廠商的單位成本高達40-50美元/千克，與目前的市場價格相差無幾。分析人士稱，只有降低多晶硅成本，才能使得光伏發(fā)電在與其他能源發(fā)電的比較中具有競爭優(yōu)勢，是行業(yè)長期發(fā)展的保障。

多晶硅的成本主要包括電力、折舊、原材料和人工。如果剔除電價補貼，按照0.6元/千瓦時、100千瓦時/千克的電耗計算，國內多晶硅的電力成本將達到25%-30%。目前國內大部分企業(yè)的單位電耗在105千瓦時/千克左右，而多晶硅行業(yè)準入條件要求達到80千瓦時/千克，國際領先企業(yè)能夠達到50千瓦時/千克以下。未來通過降低電耗來降低成本的空間最大，而降低電耗主要依賴于生產工藝的改進，國內技術領先的企業(yè)中，除了新光硅業(yè)采取熱氫化技術外，大多已經采取或計劃采取冷氫化技術來降低能耗。

五家企業(yè)達標先行

國內有40多家多晶硅廠商，只有少數企業(yè)能夠實現閉環(huán)生產，大部分企業(yè)的技術水平低、能耗大、成本高。

2011年，工信部、發(fā)改委、環(huán)保部聯合出臺《多晶硅行業(yè)準入條件》，通過政策限制來促進行業(yè)的良性發(fā)展。該政策要求太陽能級多晶硅項目每期規(guī)模不低于3000噸/年、還原電耗小于80千瓦時/千克，并對四氯化硅、氯化氫、氫氣的回收利用率新增標準。

近期國內權威測評機構對多晶硅企業(yè)進行現場測評的結果顯示，只有保利協鑫、新光硅業(yè)、峨眉半導體、樂電天威、永祥多晶硅等5家企業(yè)的測評數據符合國家行業(yè)準入標準，有望成為第一批通過行業(yè)準入審查的企業(yè)。

分析人士指出，通過行業(yè)準入的多晶硅企業(yè)將再次獲得新的先發(fā)優(yōu)勢，其中具備技術型成本優(yōu)勢的保利協鑫、天威保變、樂山電力和資源型成本優(yōu)勢的特變電工具有長期競爭力；而能夠為多晶硅客戶提供降低成本支持的東方電熱也將受益行業(yè)的成本革命；其他相關上市公司還有南玻A、川投能源、盾安環(huán)境、橫店東磁、北京利爾。