在全球風(fēng)電投資下降得“很厲害”的情況下，不少專家與企業(yè)也表示對(duì)我國風(fēng)電制造過剩的擔(dān)憂。

在我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的時(shí)候，一些企業(yè)與專家已開始擔(dān)憂產(chǎn)能過剩。這是風(fēng)電產(chǎn)業(yè)必須要經(jīng)過的一個(gè)優(yōu)勝劣汰的過程嗎？同時(shí)，海上風(fēng)電過熱的態(tài)勢，以及風(fēng)電上網(wǎng)難的問題，還困擾著我國風(fēng)電發(fā)展的步伐。

“很多外國投資者目前看中中國市場，認(rèn)為中國市場很可能是今年最大的風(fēng)電市場，會(huì)超過8100千兆瓦。”英國新能源財(cái)經(jīng)公司高級(jí)分析員吳敬在2009中國風(fēng)能利用與可持續(xù)發(fā)展國際研討會(huì)上表示。

美國市場上，吳敬表示，目前只剩下四五家機(jī)構(gòu)還在風(fēng)電方面融資，至于奧巴馬新政中對(duì)風(fēng)電的支持政策，近期之內(nèi)亦不會(huì)對(duì)美國風(fēng)電市場產(chǎn)生太大影響，估計(jì)美國2009年新增風(fēng)電裝機(jī)容量約為4900至6800千兆瓦。

按照吳敬的預(yù)測，2009年到2012年，中國風(fēng)電市場增長速度稍微放緩。

“如果國內(nèi)產(chǎn)能完全釋放的話，未來一兩年便會(huì)出現(xiàn)超過風(fēng)機(jī)需求量這樣一個(gè)情況。”吳敬稱只統(tǒng)計(jì)了30家已經(jīng)投錢并建設(shè)出工廠的風(fēng)電制造企業(yè)。而之前有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)稱，2008年底，風(fēng)電設(shè)備整機(jī)制造企業(yè)已經(jīng)超過70家。

眼下國家新能源振興規(guī)劃尚未正式出臺(tái)，不過，即便2020年風(fēng)電產(chǎn)能增加到1.3億千瓦，僅是名列前茅的4家風(fēng)電制造企業(yè)，產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到1200萬千瓦，供過于求的情況已有苗頭。中國可再生能源規(guī)模化發(fā)展項(xiàng)目管理辦公室主任周鳳起對(duì)《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示，“強(qiáng)的企業(yè)肯定不怕，弱的話肯定要考慮考慮了。”

6月，國內(nèi)最大的風(fēng)電制造企業(yè)金風(fēng)公司7位高管集體拋售公司股票，據(jù)稱約合6億多元，一時(shí)之間，風(fēng)電制造業(yè)，甚至整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)集體沉淪的傳言四起。

“我們也沒想到會(huì)發(fā)生這樣的震蕩。”金風(fēng)公司首席財(cái)務(wù)官余丹柯對(duì)《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示，集體賣出方式，本意是不希望陸續(xù)賣出引發(fā)市場更多猜測，不希望市場隨時(shí)擔(dān)心是否還有下一只靴子即將砸落到頭頂。至于高管出售股票，只是高管們希望20多年的投入能夠得到一些產(chǎn)出。

事實(shí)上，制造業(yè)本身是個(gè)競爭性行業(yè)，其產(chǎn)能過剩與否取決于其本身的強(qiáng)弱。甘肅省電力公司風(fēng)電技術(shù)中心主任汪寧勃對(duì)《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示，中國風(fēng)電制造業(yè)如果有競爭能力了，出口顯然也是一條出路；如果單純盯著國內(nèi)市場，國內(nèi)市場連年翻番的勢頭顯然不可能一直保持下去，在某一個(gè)時(shí)期，過剩是有可能的。“但即便發(fā)生過剩，我覺得，必須要經(jīng)過這么一個(gè)痛苦的過程，肯定得有個(gè)優(yōu)勝劣汰的過程。”

江蘇省可再生能源專業(yè)協(xié)會(huì)風(fēng)能專業(yè)委員會(huì)副主任曹驊亦對(duì)《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示，“產(chǎn)能過剩我個(gè)人認(rèn)為這不是一件壞事，實(shí)際上是件好事，形成競爭之后，風(fēng)電制造業(yè)整體質(zhì)量可以提高，這是一種遲早的競爭。”

作為行業(yè)龍頭企業(yè)，“我認(rèn)為過剩之說可能為時(shí)尚早，現(xiàn)在說的產(chǎn)能，坦率講都是大家口上說的產(chǎn)能，到底能做多少，沒人知道。其實(shí)應(yīng)該看看存貨，每個(gè)生產(chǎn)廠家是否有大量的貨物積壓，我現(xiàn)在還沒有看到。”余丹柯表示，金風(fēng)目前還在滿負(fù)荷地生產(chǎn)。

余丹柯甚至認(rèn)為：“現(xiàn)在風(fēng)電制造行業(yè)競爭激烈，都在擴(kuò)大產(chǎn)能，對(duì)行業(yè)有一些沖擊，我們的看法是，各個(gè)企業(yè)在產(chǎn)能建設(shè)上的投入，應(yīng)該說對(duì)于整個(gè)風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展，還是有利的，這個(gè)行業(yè)的發(fā)展，需要更多的企業(yè)加入進(jìn)來，之后才會(huì)得到社會(huì)更多關(guān)注。”

　　多晶硅暴跌后遺癥 光伏企業(yè)掙扎求生

備受各國政府推崇的新能源板塊正在走下神壇，高高在上的股價(jià)讓各路資本擔(dān)憂。

實(shí)際上，過去半年多來，全球光伏企業(yè)在席卷全球的金融危機(jī)中遭遇了業(yè)績大幅下滑的窘境，而從2008年初至今的多晶硅價(jià)格“過山車”行情，更讓這些光伏企業(yè)雪上加霜。

位于南京的中電電氣（南京）光伏有限公司（以下簡稱中電光伏，NASDAQ：CSUN）就是行業(yè)內(nèi)的一個(gè)典型。

中電光伏2008年年報(bào)顯示，公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.51億美元，同比增長49.4％，調(diào)整后的凈利潤卻是虧損2250萬美元。5月27日，中電光伏公布的2009年第一季度財(cái)報(bào)顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)銷售收入3700萬美元，環(huán)比下降14.4％，一季度公司共虧損880萬美元。

“庫存的原材料，到2008年底就已經(jīng)消化得差不多了。”中電電氣集團(tuán)分管集團(tuán)光伏事業(yè)部的副總裁蔡志方告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者。而庫存原材料的巨額損失，正是造成中電光伏2008年凈利潤大幅下滑的主要原因之一——2008年9月，多晶硅價(jià)格最高時(shí)接近每公斤500美元，為了避免原材料價(jià)格進(jìn)一步上漲造成更大的損失，光伏企業(yè)紛紛大規(guī)模囤積多晶硅。但短短幾個(gè)月，供需狀況全面逆轉(zhuǎn)，多晶硅從供不應(yīng)求變成大量積壓，到2008年末，多晶硅價(jià)格已經(jīng)跌至每公斤150美元左右。

在這樣的背景下，中電光伏2008年四季度主動(dòng)減產(chǎn)，當(dāng)季營收出現(xiàn)環(huán)比63.7％的降幅，因囤積原料給公司帶來的直接損失達(dá)1060萬美元。另一家位于江蘇無錫的太陽能組件企業(yè)無錫尚德（NYSE：STP，尚德電力），2008年四季度單季凈虧損6590萬美元。當(dāng)時(shí)，尚德的光伏組件庫存總額高達(dá)2.32億美元，該季度僅多晶硅及部分投資項(xiàng)目的減值就高達(dá)4000萬美元。

“今年3月，多晶硅價(jià)格最低時(shí)到過每公斤50美元，目前在60～65美元附近徘徊。很多硅料廠已經(jīng)停產(chǎn)休整。”蔡志方說，“預(yù)計(jì)今年四季度到明年一季度，多晶硅價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)下探到每公斤40～50美元，甚至不排除直接下到30美元的可能。”

而按照長城證券電力設(shè)備及新能源行業(yè)分析師周濤的預(yù)測，今年末多晶硅的價(jià)格應(yīng)該在每公斤45美元左右徘徊。“多晶硅價(jià)格暴跌減輕了光伏企業(yè)的成本壓力，之前原材料成本占企業(yè)成本的比例高達(dá)90％左右，現(xiàn)在已經(jīng)下降到30％～40％。”周濤認(rèn)為，很多企業(yè)2008年庫存的多晶硅，也許要到今年二季度末才能全部消化完，這將直接影響這些企業(yè)今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)。

周濤認(rèn)為，雖然針對(duì)新能源行業(yè)的政策利好仍將不斷出臺(tái)，但在經(jīng)歷了2009 年上半年的狂熱之后，“未來政策對(duì)股價(jià)刺激的邊際效應(yīng)呈現(xiàn)遞減態(tài)勢。” 　　

　　火電盈利回升 水電大幅增長

數(shù)據(jù)顯示，09年1-5月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額8502億元，同比下降23%。在39個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，化工行業(yè)利潤同比下降25%，建材行業(yè)增長8%，鋼鐵、有色行業(yè)整體扭虧為盈。電力行業(yè)利潤同比上升15%，其中火電盈利繼續(xù)顯著回升，水電實(shí)現(xiàn)利潤79億。

繼09年1-2月整體告別虧損之后，火電行業(yè)1-5月實(shí)現(xiàn)利潤總額114億（去年同期虧損28億）。盡管1-5月火電發(fā)電量增速僅為-6.5%，但08年下半年的電價(jià)上調(diào)以及近期煤價(jià)的平穩(wěn)運(yùn)行使得火電行業(yè)毛利率已經(jīng)顯著回升至13%，接近07年全年16%的水平。1-5月水電企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額79億，同比增幅達(dá)到80%。主要原因在于水電多發(fā)（1-5月累計(jì)增速19.4%）、節(jié)能調(diào)度優(yōu)勢以及去年的電價(jià)上調(diào)。

申銀萬國分析師預(yù)計(jì)09年上半年火電行業(yè)利潤總額約為157億，二季度環(huán)比增速在100%以上，建議繼續(xù)關(guān)注火電行業(yè)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，同時(shí)堅(jiān)定看好水電投資價(jià)值。按照目前的煤價(jià)情況，在09年6月火電發(fā)電量的不同情景假設(shè)下，預(yù)計(jì)09年上半年整個(gè)火電行業(yè)利潤總額在155—159億，二季度環(huán)比增速在100%以上，盈利的回升十分確定，近期建議關(guān)注火電的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，推薦申能股份、華能國際、華電國際；水電方面，在年底碳稅開始逐步征收以及水電電價(jià)逐步上調(diào)的大背景下，其投資價(jià)值仍未充分體現(xiàn)，推薦目前擁有估值優(yōu)勢的長江電力，以及水電進(jìn)入收獲期和資產(chǎn)注入非常明確的國電電力。分析師維持三季度末銷售電價(jià)上調(diào)2分錢的判斷不變，并建議關(guān)注擁有電網(wǎng)資源的上市公司，例如文山電力、郴電國際、明星電力。