相對于鉛酸電池、鎳鎘電池、鎳氫電池等動力電池，鋰電池具有比能量高、循環(huán)壽命長、自放電率小、無記憶效應(yīng)和綠色環(huán)保等突出優(yōu)勢。近年來，國內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)經(jīng)過不斷的發(fā)展與積累已經(jīng)形成一條較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，包括上游的鋰礦資源、中游的鋰電池材料(正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔離膜等)以及下游的電池生產(chǎn)。

正極材料約占鋰離子電池成本的30-40%，是影響電池性能最主要的因素。從當(dāng)前市場正極材料應(yīng)用情況來看，包括鈷酸鋰、錳酸鋰、鎳鈷錳酸鋰三元復(fù)合材料和磷酸鐵鋰。目前，國內(nèi)正極材料仍以鈷酸鋰為主，但由于其成本高、安全性能較差等缺點，預(yù)計未來占比會有所下降，逐漸被其它三種材料所替代。特別是磷酸鐵鋰，在安全性、使用壽命、成本等方面優(yōu)勢明顯，是最有前途的正極材料，將成為未來的主流技術(shù)。

負(fù)極材料以石墨、固體碳粒為主，與正極材料相比，負(fù)極材料占鋰電池成本比重較低，僅為10%左右。負(fù)極材料種類少，產(chǎn)品同質(zhì)化程度相對較高，經(jīng)過二十多年的發(fā)展，供給市場已經(jīng)高度集中，行業(yè)內(nèi)勝出的企業(yè)主要靠規(guī)模。目前國內(nèi)負(fù)極材料技術(shù)已經(jīng)比較成熟，市場競爭格局基本穩(wěn)定，因此投資空間相對有限。

電解液由高純度的有機(jī)溶劑、電解質(zhì)鋰鹽(六氟磷酸鋰)和必要的添加劑組成，充斥在正負(fù)極和隔膜間的空隙來傳導(dǎo)離子。電解液是鋰離子電池獲得高電壓、高比能等優(yōu)點的保證，是鋰離子電池必需的關(guān)鍵材料。電解液生產(chǎn)最重要的原材料就是六氟磷酸鋰，合成難度很大，其成本約占電解液整體成本的50%，毛利率超過60%。由于技術(shù)門檻較高，六氟磷酸鋰長期被日本企業(yè)壟斷，但隨著國內(nèi)企業(yè)在六氟磷酸鋰技術(shù)上面的突破以及生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，有較強(qiáng)研發(fā)能力的企業(yè)有較好的投資機(jī)會。

隔離膜是將正負(fù)極材料分開的隔層，表面有很多小孔，它的重要功能是隔離正負(fù)極并阻止電子穿過，同時能夠允許離子的通過，從而完成在充放電過程中鋰離子在正負(fù)極之間的快速傳輸。此外，隔離膜還具有“保護(hù)電阻”的作用，當(dāng)發(fā)生短路時，隔膜可以關(guān)閉小孔使離子不能通過從而阻斷電池中的電化學(xué)反應(yīng)。因此，性能優(yōu)異的隔膜對提高電池的綜合性能具有重要的作用。在鋰電池的成本中，隔離膜僅占10%左右，但毛利率卻高達(dá)70%，是鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中盈利能力最強(qiáng)、技術(shù)門檻最高的環(huán)節(jié)。目前，隔離膜市場基本被旭化成、東燃化學(xué)和Celgard三大巨頭壟斷，國產(chǎn)隔離膜產(chǎn)品多用于中低端鋰離子電池，高端隔離膜幾乎全部依賴進(jìn)口。隨著新能源汽車市場的發(fā)展，鋰電池隔離膜的需求將大幅提升，國產(chǎn)隔離膜有望實現(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，進(jìn)口替代空間較大。

目前，新能源汽車發(fā)展的瓶頸在于售價過高及充電站等相關(guān)配套設(shè)施有待完善，面對新能源汽車售價過高，財政部、科技部、工業(yè)和信息化部和國家發(fā)展改革委發(fā)布的《關(guān)于開展私人購買新能源汽車補(bǔ)貼試點的通知》明確規(guī)定插電式混合動力車最高補(bǔ)助5萬元/輛;純電動車最高補(bǔ)助6萬元/輛。政策補(bǔ)貼和資金扶持固然重要，但是新能源汽車要想規(guī)�；�發(fā)展，成本的下降仍是重要因素。在新能源汽車的成本中，動力電池是核心環(huán)節(jié)，降低動力電池成本取決于鋰電池材料成本的下降以及電池生產(chǎn)的規(guī)模效應(yīng)，因此加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品性價比是未來動力電池發(fā)展的方向。此前，ChinaVenture投中集團(tuán)就動力電池行業(yè)的投資價值對行業(yè)投資人的調(diào)研中，投資人也表示動力電池的成本控制和技術(shù)路線是未來發(fā)展的關(guān)鍵所在。

ChinaVenture投中集團(tuán)分析認(rèn)為，在全球性資源緊缺與環(huán)境惡化的背景下，新能源汽車由于其能源清潔、無污染排放等優(yōu)勢從概念走向產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展起來，作為新能源汽車核心環(huán)節(jié)的動力電池也迎來了較好的發(fā)展機(jī)遇。目前來說，技術(shù)最為成熟的鎳氫電池已經(jīng)在混合動力車中得到廣泛應(yīng)用，但為了實現(xiàn)更長遠(yuǎn)和根本意義上的節(jié)能減排效力，混合動力車向純電動車發(fā)展已成為必然趨勢。為了滿足純電動車的要求，鎳氫電池將被性能更好的鋰離子電池所替代。因此，中國企業(yè)應(yīng)不斷加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，努力提高國產(chǎn)鋰電池產(chǎn)品的品質(zhì)及安全性能，使鋰電池在新能源汽車領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，提升相應(yīng)的市場份額。同時，在整個鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中，技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品偏向高端、規(guī)模優(yōu)勢明顯的鋰電池材料企業(yè)也有較好的投資空間。