公司2007年、2008年、2009年、2010年晶硅太陽能電池銷量分別為23MW、43MW、86MW和201MW,近幾年保持連年翻番。預(yù)計(jì)公司未來電池組件的銷量仍將持續(xù)看好。

根據(jù)Solarbuzz的最新數(shù)據(jù),2010年全球光伏新增裝機(jī)容量為18.2GW,同比大增139%。預(yù)計(jì)未來歐洲光伏市場需求增速將有所下降,但新興的美國、日本、中國等國的光伏裝機(jī)增長可以彌補(bǔ)歐洲可能的下行風(fēng)險(xiǎn),隨著核能的增速放緩,我們對全球光伏市場未來前景更加看好。未來三年,行業(yè)仍有望維持30%左右的復(fù)合增長率增長。

目前國內(nèi)晶硅電池組件產(chǎn)量占據(jù)了全球半壁江山,2010年國內(nèi)電池組件產(chǎn)量約8.5GW,連續(xù)保持高增長。相對于組件巨大的產(chǎn)能、產(chǎn)量,國內(nèi)上游產(chǎn)能有所欠缺,國內(nèi)企業(yè)正向產(chǎn)業(yè)鏈上下游拓展。

公司目前也向著產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化的方向發(fā)展。通過募投項(xiàng)目、超募資金項(xiàng)目、收購等方式,從多晶硅、硅片、電池片、組件到電站,公司在產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)都在布局。隨著在產(chǎn)業(yè)鏈上游各環(huán)節(jié)自給率的提高,公司的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力均將得到加強(qiáng)。

預(yù)計(jì)公司2011年的組件出貨量將達(dá)到400MW以上,電池片自供將達(dá)到220MW。到2012年,公司的多晶硅將部分自供,硅片、電池片自給率也將進(jìn)一步上升。預(yù)計(jì)公司2011、2012和2013年的每股收益分別為1.32、2.18和2.79元,業(yè)績維持高速增長,給予公司謹(jǐn)慎推薦評級。