鋰離子電池是當(dāng)今國(guó)際公認(rèn)的理想化學(xué)能源，具有體積小、電容量大、電壓高等優(yōu)點(diǎn)，被廣泛用于移動(dòng)電話、手提電腦等電子產(chǎn)品，日益擴(kuò)大的電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域?qū)⒔o鋰離子電池帶來(lái)更大的發(fā)展空間。我國(guó)和世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家出臺(tái)了很多扶持新能源汽車(chē)的政策。新能源汽車(chē)等七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，將從政策層面對(duì)我國(guó)電動(dòng)汽車(chē)進(jìn)一步推動(dòng)。

鋰離子電池行業(yè)將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。2009年全球鋰離子電池產(chǎn)量約為30.5億只，合計(jì)電池容量約15,000MWh。近年來(lái)，全球各大汽車(chē)廠商紛紛推出各類(lèi)電動(dòng)汽車(chē)，測(cè)算數(shù)據(jù)顯示：2013年電動(dòng)汽車(chē)鋰電池容量達(dá)到14,000 MWh，相當(dāng)于2009年全球小型鋰電池容量93%；2018年電動(dòng)汽車(chē)鋰電池容量達(dá)到45,000MWh，相當(dāng)于2009年全球小型鋰電池容量近3倍。

錳系及三元系是正極材料的首選。磷酸鐵鋰的難點(diǎn)主要集中在產(chǎn)品一致性、低溫性能等方面。另外，兩大核心技術(shù)專(zhuān)利包敷碳、碳熱還原無(wú)法回避。錳酸鋰研究時(shí)間較長(zhǎng)，是目前最成熟、最可靠的動(dòng)力電池正極材料，并且沒(méi)有專(zhuān)利的制約。從目前世界主流汽車(chē)廠商的選擇可以看出，錳系及三元系是首選。就正極材料來(lái)說(shuō)，我們關(guān)注錳系及三元材料相關(guān)公司，如生產(chǎn)錳酸鋰的中信國(guó)安、杉杉股份、當(dāng)升科技；錳酸鋰原料二氧化錳的生產(chǎn)企業(yè)湘潭電化、紅星發(fā)展。
隔膜進(jìn)口依賴(lài)度較高。目前國(guó)內(nèi)中高檔隔膜主要靠進(jìn)口，國(guó)內(nèi)技術(shù)水平仍然較低。目前上市公司中生產(chǎn)隔膜的僅有佛塑股份，云天化、南洋科技隔膜正在建設(shè)中。我們建議關(guān)注佛塑股份、云天化、南洋科技。

六氟磷酸鋰獨(dú)占鰲頭。從電導(dǎo)率、熱穩(wěn)定性和耐氧化性等各方面性能來(lái)說(shuō)，六氟磷酸鋰是最優(yōu)秀的電解質(zhì)材料，目前我國(guó)中高檔電解質(zhì)幾乎全靠進(jìn)口，六氟磷酸鋰毛利率高達(dá)60%以上。我們建議關(guān)注有望成功生產(chǎn)六氟磷酸鋰的多氟多、江蘇國(guó)泰、九九久。

其他添加劑關(guān)注PVDF、NMP、DOP。目前，工業(yè)上普遍采用聚偏氟乙烯(PVDF)作鋰離子電池的粘結(jié)劑，N-甲基吡咯烷酮(NMP)做分散劑，DOP做增塑劑。我們建議關(guān)注聚偏氟乙烯的生產(chǎn)企業(yè)三愛(ài)富；分散劑N-甲基吡咯烷酮(NMP)的原材料γ-丁內(nèi)酯的生產(chǎn)企業(yè)山西三維；增塑劑的生產(chǎn)企業(yè)廣東榕泰。